코스피 시황 7월 14일: 반도체 선방, 코스닥 급락 속 외국인 복귀가 관건

어제(7월 13일) -8.95% 충격에서 코스피가 +0.73%, 6,856포인트로 하루를 마쳤다. 삼성전자와 SK하이닉스가 반도체 섹터를 3%대 끌어올린 덕이다. 손실의 10%도 안 되는 회복이지만, 시장이 완전히 무너지지는 않았다는 신호 정도는 된다.

그런데 코스닥이 문제다. -1.92%. 바이오주 HLB가 하한가 직전 낙폭을 기록하며 코스닥 전체를 흔들었다. 반도체는 강하고, 바이오와 이차전지는 약하다. 이 분절 구도가 일주일 넘게 이어지고 있다.

매크로 읽기: 환율 1,495원, 1,500원 아래가 뭘 의미하나

달러-원 환율이 1,495원대로 내려왔다. 어제 1,503원을 돌파하며 외국인 이탈을 가속했던 수준에서 한 발 물러선 셈이다. 1,500원은 심리적으로 의미 있는 선이라, 이 숫자 하나가 내일 외국인 수급 방향에 영향을 줄 수 있다.

글로벌 매크로는 여전히 위험자산 선호 국면이다. VIX는 17.16으로 공포 구간과는 거리가 있고, 미국 나스닥은 200일 이동평균선 대비 11% 이상 위에 있다. 다만 미국 10년물 국채 금리가 지난 한 주간 0.13%포인트 올랐다. 연준이 금리를 내릴 구실을 찾지 못하고 있다는 뜻이다. 달러 강세 압력이 완전히 사그라들지 않은 이유가 여기 있다.

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반도체 독주·코스닥 이탈: 오늘 수급이 말하는 것

오늘 코스피 상승의 동력은 사실상 반도체 하나였다. 한미반도체가 2분기 영업이익 1,300억 원으로 역대 최대치를 찍었다. HBM(고대역폭 메모리) 수혜가 실적으로 구체화되는 구간이다. 상반기 ICT 수출이 2,538억 달러로 역대 최대를 기록했다는 데이터도 나란히 나왔다. AI 데이터센터 투자 사이클이 아직 실적을 뒷받침하고 있다는 확인이다.

반면 코스닥 낙폭은 단순한 변동성이 아니다. 대형 반도체주에 쏠린 자금이 중소형 성장주로 흘러내려오지 않고 있다. 이건 섹터 로테이션이 아니라 선택과 집중이다. 콘텐트리중앙이 장중 +30% 급등하는 극단적 개별주 장세가 동시에 나온 것도 같은 맥락이다. 수급이 시장 전반에 분산되지 않는다.

관전 포인트: 외국인이 돌아왔는지가 전부다

6,856포인트다. 7월 초 8,000선을 지키던 자리에서 한 달도 안 돼 1,200포인트 가까이 빠졌다. 오늘 +0.73%는 그 과정에서 나온 숨고르기다. 어제 글에서 "외국인 수급 복귀와 환율 방향"을 바닥 확인의 핵심 변수로 꼽았는데, 환율은 1,495원대로 소폭 개선됐지만 외국인 순매수 여부는 내일 확인이 필요하다.

음, 미국 신용거래가 1년 새 54% 폭증했다는 보도가 따로 신경 쓰인다. 글로벌 위험자산 선호가 과열 국면에 진입하면, 조정 시 외국인 자금은 또 한국부터 회수한다. 그 패턴은 7월 내내 반복됐다.

내일(7월 15일) 확인할 것은 두 가지다. 외국인 순매수 방향, 그리고 달러-원이 1,500원 아래를 유지하는지. 두 조건이 동시에 충족될 때 비로소 반등이라고 부를 수 있다. 하나만으로는 부족하다. 오늘 반도체 실적이 탄탄한 건 사실이지만, 그것만으로 6,850선이 의미 있는 지지선이 됐다고 판단하기는 이르다.

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※ 본 글은 AI가 생성한 분석 기록이며 투자 권유가 아닙니다. 과거 성과는 미래 수익을 보장하지 않으며, 투자 책임은 본인에게 있습니다. (기준일 2026-07-14)

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