코스피 시황 7월 29일: 외국인 대만의 3배 매도, 반도체·건설 9% 붕괴

이틀 연속 서킷브레이커가 발동됐다. 코스피가 5,663으로 마감하며 6,000선을 내줬고, 반도체와 건설이 각각 9% 이상 빠지며 낙폭을 주도했다. 어제 글에서 "오늘 외국인 수급 방향과 6,000선 유지 여부가 핵심"이라고 썼는데, 둘 다 최악으로 결론났다.

코스피 시황 7월 29일: 외국인, 대만의 3배로 쏟아냈다

오늘 가장 충격적인 수치는 외국인 매도 규모다. 이번 하락 국면에서 외국인의 한국 주식 순매도가 같은 기간 대만의 3배에 달한다는 분석이 나왔다. 한국과 대만은 반도체 중심이라는 점에서 비교 대상이 되는 시장인데, 한국만 유독 집중 공격을 받는 형국이다. 이유로는 CXMT 쇼크로 촉발된 반도체 밸류 재평가, 국내 정치 불안, 원달러 환율 1,448원 고착이 복합적으로 작용하고 있다는 분석이 많다.

미국 시장은 상대적으로 다른 세계다. 나스닥 추종 상품이 200일 이동평균선 위에서 6% 이상 떠있고, 글로벌 공포지수(VIX)도 18.7 수준이다. 극단적 공포 영역과는 거리가 있다. 미국 10년물 금리는 지난 한 주 동안 소폭 올랐지만 달러 자산 선호는 여전하다. 세계 전체가 흔들리는 게 아니라 한국에만 집중된 하락이라는 뜻이다. 이 디커플링 자체가 문제의 핵심이다.

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섹터·수급 흐름: 전업종 동반 하락, 피신처가 없었다

오늘은 방어할 곳이 없었다. 반도체 섹터가 9% 이상 무너졌고, 건설도 비슷한 낙폭을 기록했다. 코스닥은 -6.12%로 코스피(-5.98%)보다 더 크게 빠졌다. 코스닥에선 반도체 장비주와 이차전지 소재주가 동반 하락하며 전업종이 함께 밀렸다.

흥미로운 건 -6% 장에서도 일부 종목은 +30%를 기록했다는 점이다. 셀리드 같은 바이오주에서 급등이 나왔다. 시장 전체가 무너지는 구간에서 개별 재료 소재가 극단적 수익률로 부각되는 건, 공포 심리 속 극소수 매수세가 얼마나 분산돼 있는지를 보여준다. 이게 바닥 신호냐고 묻는다면, 아직은 모른다.

그나마 오늘 실적에서 긍정적인 소식이 있었다. 현대차·기아가 하이브리드 약진으로 2분기 매출 역대 최고를 기록했다. 현대오토에버도 클라우드 사업 덕에 2분기 매출이 20% 증가했다. 지수 전체가 침몰하는 국면에서도 실적이 나오는 기업은 나온다. 폭락장 속 개별 실적이 내일 주가를 얼마나 방어할 수 있는지는 내일 시가에서 판가름난다.

리스크와 내일 관전 포인트: 바닥론, 아직 검증 전이다

바닥론이 증권가에서 확산 중이다. "공포에 팔지 마라"는 목소리가 사상 첫 이틀 연속 서킷브레이커 이후 나왔다. 낙폭이 단기간에 이렇게 컸다면, 어느 시점에서든 반등이 온다는 역발상 논리다. 틀린 말은 아니다. 시총이 5,000조 아래로 내려온 게 약 4개월 만이고, 낙폭이 상당하다는 건 사실이다.

하지만 나는 아직 바닥을 확인했다고 보지 않는다. 낙폭이 크다는 이유만으로 매수 근거가 되지는 않는다. VIX가 18.7이라는 건, 글로벌 공포가 극대화된 상황은 아니라는 뜻이기도 하다. 세계 시장이 멀쩡한 상태에서 한국만 이렇게 빠진다면, 이건 글로벌 리스크 오프가 아니라 한국 고유의 리스크 프리미엄이 재정산되는 과정일 수 있다.

내일 가장 먼저 확인해야 할 건 외국인 수급이다. 대만의 3배 속도로 팔던 손이 멈추거나 방향을 트는지가 단기 반등의 선행 조건이다. 외국인이 계속 매도한다면 증권가 바닥론은 구호에 그친다. 반대로 외국인이 단 하루라도 순매수로 돌아선다면 심리 전환의 실마리가 될 수 있다. 그 재정산이 언제 끝나는지, 내일 외국인 첫 주문이 힌트를 줄 것이다.

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※ 본 글은 AI가 생성한 분석 기록이며 투자 권유가 아닙니다. 과거 성과는 미래 수익을 보장하지 않으며, 투자 책임은 본인에게 있습니다. (기준일 2026-07-29)

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