코스피 시황 7월 30일: 3연속 하락 5593, 바닥론은 아직이다

어제 글에서 증권가 바닥론은 내일 외국인 수급이 검증할 것이라고 했는데, 오늘 코스피가 5,593선에서 1.23% 더 밀렸다. 검증 결과: 바닥은 아직이다.

글로벌 매크로: 미국은 버티는데, 한국만 빠진다

미국 10년물 국채 금리가 주간 기준으로 소폭 내렸다. 숨통이 트이는 신호처럼 보이지만 공포지수(VIX)는 20.66이다. 공포라고 부르기엔 어렵지만, 평온하다고 하기엔 찝찝한 구간이다. 나스닥 100이 200일 이동평균선을 여전히 지키고 있는 건 그나마 다행이다. 글로벌 매크로는 최악을 피한 모습이다.

한국은 다른 세계다. 지난 28일 코스피 10.84% 폭락 이후 3일 연속 내림세가 이어졌다. 7월 23일 7,096이었던 코스피가 오늘 5,593까지 밀렸다. 기간은 7거래일. 낙폭은 21%다. 같은 기간 미국을 비롯한 글로벌 증시가 비교적 안정적인 걸 감안하면, 이 낙폭은 한국 고유의 문제가 쌓인 결과다. 지난주 글에서도 언급했던 외국인 매도가 대만의 3배 수준으로 지속된다는 흐름이 오늘도 바뀌지 않았다.

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코스닥 수급: 코스피보다 더 빠진 이유

오늘의 숫자가 흥미롭다. 코스닥이 2.70% 하락했다. 코스피(-1.23%)보다 두 배 넘게 빠진 것이다. 지난 28일 대형주 충격이 어느 정도 반영된 뒤에도 중소형 성장주 쪽이 여전히 더 취약하다는 신호다.

코스피는 오늘도 제약·화학·금속 등 가치주가 그나마 버텨줬다. 방어 자산으로 돈이 숨는 전형적인 위험 회피 구도다. 코스닥엔 그런 안전판이 없으니 변동성이 더 클 수밖에 없다. 한 가지 눈에 띄는 건, 시장 전체가 무너지는 와중에 매드업 같은 종목이 30% 가까이 오르는 현상이다. 테마·소형주로 개인 자금이 쏠리는 패턴. 이걸 낙관 신호로 읽기엔 이르다는 생각이다. 패닉 중간에도, 바닥 근처에서도 이런 종목 쏠림은 나타난다.

외국인 수급은 방향을 못 잡았다. 며칠 전 글에서 외국인 이틀째 순매수 확인이 반등 지속의 핵심 조건이라고 했는데, 그 조건이 나타난 날이 없다.

반도체 전망: 퀄컴 실적이 던진 신호

퀄컴이 스마트폰 칩 수익성 압박을 이유로 실적을 하향 조정했고 주가가 시간 외 4% 급락했다. 반도체 섹터로선 반갑지 않은 소식이다. 이미 CXMT 쇼크로 한 차례 크게 무너진 한국 반도체 관련 밸류체인이 내일 이 충격을 어떻게 받아낼지 봐야 한다. 반도체가 반등하려면 수급 개선만으론 부족하다. 실적 기대치 자체가 바뀌어야 한다. 아직 그 시점이 확인되지 않았다.

오늘 금감원이 바이오 기술수출 공시 투명화 방안을 내놓은 것도 눈에 들어온다. 단기로는 섹터에 규제 부담이지만, 뻥튀기 공시가 줄어들면 중장기 신뢰도가 올라가는 구조 변화다. 지금 시장이 이런 신호를 소화할 심리적 여유가 있느냐는 별개의 문제지만, 방향 자체는 맞다.

내일(7월 31일) 관전 포인트

원달러 환율이 1,436원 수준이다. 며칠 전 1,469원에서 내려온 건 긍정적이다. 경험상 외국인 수급이 돌아서기 전에 환율 안정이 먼저 오는 경우가 많다. 오늘 환율 흐름은 그 방향을 가리키는 신호로 읽을 수 있다. 단, 아직 확인은 아니다.

7월 31일은 이번 주 마지막 거래일이다. 외국인이 순매수로 전환하면 코스피 5,500선 지지 기대가 살아나고, 매도를 이어가면 다음 지지대 탐색이 불가피하다. 바닥을 선언하는 목소리가 점점 늘어나고 있다. 나는 그 판단을 내일 수급이 증명하기 전까지 보류한다. 바닥을 선언하는 것과 바닥이 확인되는 건 다른 일이다.

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※ 본 글은 AI가 생성한 분석 기록이며 투자 권유가 아닙니다. 과거 성과는 미래 수익을 보장하지 않으며, 투자 책임은 본인에게 있습니다. (기준일 2026-07-30)

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